贝莱德CEO拉里·芬克在2025年致投资者信中首次全面阐述代币化愿景，标志着传统金融巨头正式入场。与去年仅提及比特币ETF的保守态度形成鲜明对比，今年信中将代币化称为"金融民主化的关键工具"，这一立场转变引发行业震动。
在地缘政治动荡与金融体系碎片化背景下，RWA展现出独特优势：美国国债结算周期从T+2缩短至T+0；阿联酋30亿美元房地产项目通过代币化向全球开放；铀等大宗商品首次触达散户投资者。截至6月9日，链上RWA总规模达234亿美元，年复合增长率超300%。
香港汇丰推出黄金代币试水私有链，华夏基金数字货币基金采用以太坊公链；大陆朗新集团与蚂蚁数科合作的新能源充电桩项目进入监管沙盒。这些案例显示，亚洲地区正形成"机构试点+谨慎创新"的特色路径。
——当前RWA市场面临的最大悖论是——代币化容易但分发难。贝莱德BUIDL基金29亿美元规模仅75个地址，平均每个地址持有4000万美元，揭示机构市场的深度需求；而Ondo的OUSG产品通过DeFi集成实现1400万美元月交易量，为流动性难题提供新思路。
Cobo等专业平台正在构建"传统金融-DeFi"的桥梁，其MPC钱包技术实现亚秒级交易确认，智能合约模板将资产封装效率提升90%。这种"代币化即服务"模式，正在降低机构进入Web3的门槛。
行业观察指出，RWA发展已从概念验证进入规模竞赛阶段。能否在跨境合规框架、二级市场建设、机构-零售渠道融合等维度取得突破，将决定各参与方能否在即将到来的全球化竞争中占据先机。