Coinbase三线布局构建链上金融帝国

证券业务破壁战

美国加密货币交易所Coinbase本周三向SEC提交申请，计划推出股票代币化交易服务。若获批，用户将能通过区块链买卖代表特斯拉等美股的数字凭证，直接挑战Robinhood等传统券商。值得注意的是，Coinbase早在2018年便通过收购Keystone Capital获得券商牌照，为此次突破埋下伏笔。

Base链生态闭环

——这或是Coinbase最具野心的布局——其开发的Base公链近期实现三大突破：与Shopify合作支持34国USDC支付、摩根大通试点发行JPMD代币、DEX无缝对接交易所用户。数据显示，Base链上TVL在过去三个月激增【217%】，成为增长最快的以太坊L2网络。

监管与技术双重考验

虽然RWA市场规模已达【239亿美元】，但Coinbase仍需面对SEC的严格审查。竞争对手Kraken已抢先在欧洲推出xStocks服务，而美国监管机构对证券型代币的立场仍存在变数。多位业内人士透露，SEC可能要求代币化股票遵循与传统证券相同的披露规则。

金融基建争夺战

值得关注的是，Coinbase正通过"三叉戟"策略构建护城河：股票代币化切入证券业务、Base链承载资产发行、USDC打通支付场景。这种将中心化交易所与去中心化网络融合的模式，或将重塑未来十年的金融基础设施格局。

截至发稿时，Coinbase股价本周累计上涨【8.3%】，市场显然对其战略转型投下信任票。不过这个赛道挺有意思的是，传统金融机构如摩根大通也在快速布局链上资产，最终谁能主导这场变革仍是未知数。