Circle推出Arc区块链：USDC发行方的“数字央行”野心

8月12日，稳定币发行商Circle在发布财报的同时宣布推出Arc区块链，这是专为稳定币金融设计的Layer1公链。此举标志着Circle从单纯的USDC发行方向数字金融基础设施构建者转型，其“数字央行”战略轮廓逐渐清晰。

从铸币权到金融主权

Circle的央行化路径始于2018年与Coinbase联合推出USDC。通过极致合规策略——包括获取纽约州BitLicense牌照、组建Centre联盟、定期审计储备金——USDC流通量已突破650亿美元。2023年硅谷银行事件后，Circle开始加速基础设施布局，先后推出Circle Mint、CCTP跨链协议等产品，2024年订阅服务收入同比增长252%。

Arc的央行式设计

Arc区块链采用USDC作为原生Gas代币，内置机构级报价系统，支持秒级结算和企业隐私功能。这种设计赋予Circle类似央行的货币政策工具：通过控制Gas机制影响资金成本，通过RFQ引擎主导链上外汇清算。目前Arc计划2026年上线主网，恰逢美国《GENIUS法案》全面实施窗口期。

稳定币三巨头的路线之争

行业正呈现三种发展模式：PayPal依托2000万商户网络多链部署PYUSD；Tether保持USDT的“现金”属性专注流动性；Circle则选择全栈基建路线。2024年数据显示，Tether利润超100亿美元仍专注储备管理，而Circle已将16.8亿美元营收中的3.6%转为基础设施服务收入。

分析师指出，Arc的成功与否将决定Circle能否突破“铸币税分成”困境——目前其支付给Coinbase的分销成本已超10亿美元。若2026年能建立稳定币专属金融生态，Circle或将成为首个具备央行职能的私营企业，重新定义数字时代的货币权力分配格局。