2025年8月，全球稳定币市场规模突破2714亿美元，成为连接传统金融与区块链生态的关键基础设施。随着香港《稳定币条例》正式生效，欧盟MiCA法案和美国GENIUS法案同步实施，稳定币市场正式进入全球合规化新时代。
法币抵押型稳定币虽以"1:1兑付"为卖点，但其风险不容忽视。USDT发行方Tether曾因4100万美元罚款暴露储备不透明问题，USDC在2023年硅谷银行危机中价格一度暴跌至0.85美元。中心化信任机制、流动性挤兑风险以及监管合规压力，正成为悬在稳定币头上的"达摩克利斯之剑"。
2025年8月1日生效的香港《稳定币条例》设定了全球最严标准：2500万港元资本门槛、100%全额储备、资产独立托管等要求。中银香港、渣打银行等传统金融机构与京东币链科技等科技巨头已展开牌照争夺，但香港金管局强调初期仅发放个位数牌照，体现"宁缺毋滥"的审慎态度。
随着美欧监管框架落地，合规成本上升将加速市场分化。USDC可能凭借高合规性巩固地位，而传统金融机构和科技巨头将借助资本优势入场。未来稳定币将与各国央行数字货币形成互补，构建多元化支付生态。
香港金管局8月14日联合证监会发布声明，警示市场避免概念炒作，反映出监管层对稳定币发展的长期考量。在全球化合规浪潮下，唯有拥抱监管、提升透明度的稳定币项目，才能成为连接传统金融与数字世界的可靠桥梁。