本周四外汇市场见证美元指数跌至97.60点位，创下2022年3月以来新低。截至午盘，该指数跌幅扩大至0.6%，报98.01。值得警惕的是，这项衡量美元兑六种主要货币的指标年内累计下挫近10%，正逼近1980年代以来最惨淡的半年度表现。
通常情况下，中东局势紧张本应推高美元作为避险资产的需求。但现实截然相反——即便以色列可能对伊朗采取军事行动的消息推升油价，美元却未获资金青睐。更具突破性的是，中美初步贸易协议的达成反而加速了美元抛售，这与传统市场认知形成鲜明冲突。
——这种反常现象背后存在深层逻辑——Convera策略师乔治·韦西指出："市场正在用脚投票，他们更关注特朗普政府可能重启的关税威胁，而非表面达成的协议。"据监测，外国投资者持有的美债规模四月以来已缩减【200亿美元】。
财政部长贝森特对报复性税收条款的支持，叠加5月CPI数据不及预期，双重因素强化了美联储降息预期。荷兰国际集团报告显示，美债收益率下行正缩小与欧日资产的利差，导致美元计价资产吸引力持续减弱。
截至发稿时，欧元兑美元攀升至1.1576，创2021年10月以来峰值。这个占美元指数权重57.6%的货币走强，进一步放大了美元的颓势。业内人士透露，部分对冲基金已开始布局欧元多头头寸。
ING全球市场主管克里斯·特纳在最新研报中预警："美元可能面临更持久的贬值周期。"虽然不排除技术性反弹，但贸易政策不确定性、利差收窄及通胀放缓三大因素，将持续压制美元年内表现。有意思的是，美国银行数据显示，资金正转向国债之外的美元资产，这个现象挺值得玩味。