华盛顿时间5月20日，美国参议院以66:32的压倒性票数通过《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案）程序性表决。这场持续三个月的立法拉锯战出现关键转折，此前持反对意见的民主党议员集体转变立场，使得这项监管2500亿美元稳定币市场的法案正式进入辩论阶段。
——这标志着美国加密货币监管迈出实质性步伐——参议院银行委员会成员辛西娅·卢米斯透露，立法机构正争取在阵亡将士纪念日（5月26日）前完成最终表决。最新修订版本强化了对算法稳定币的限制条款，同时要求发行方必须持有【100%储备资产】并接受季度审计。
法案推进过程并非一帆风顺。5月8日，民主党议员突然撤回支持导致程序停滞，知情人士透露这与前总统特朗普持有的加密货币资产有关。修订后的法案新增第17章B款，明确规定"现任及前任政府官员持有的数字资产需进行利益申报"，这一调整成功化解了政治阻力。
【数据显示】当前稳定币市场由Tether（占比68%）和Circle（21%）主导，但美国本土发行商仅掌握9%份额。共和党提案人比尔·哈格蒂强调，新规将要求所有稳定币发行方必须获得联邦或州级牌照，旨在重塑全球稳定币竞争格局。
根据最新披露的立法文本，GENIUS法案构建了"三位一体"监管体系：1）发行准入制：禁止无许可实体发行稳定币；2）资产隔离要求：用户资金必须与运营资本分账管理；3）透明度标准：需实时公开储备金构成。值得注意的是，该法案特别将算法稳定币列为"高风险创新"，要求其遵守更严格的压力测试规范。
——行业分析师指出——这套规则可能迫使现有稳定币项目进行大规模合规改造。CoinTelegraph获取的内部文件显示，主要交易平台已开始评估下架未达标稳定币的应急预案。
随着欧盟MiCA法规即将在6月生效，美国此次立法提速被视作争夺加密货币规则制定权的重要举措。参议院金融委员会主席谢罗德·布朗透露，后续还将推出配套的交易所监管法案，构建完整的数字资产监管拼图。
截至发稿时，主流稳定币价格未出现明显波动。但链上监测显示，过去24小时内【USDC链上交易量激增37%】，市场正在消化监管冲击带来的长期影响。这场牵动全球加密市场的监管变革，即将迎来最终决战时刻。