5月19日，美国参议院以程序性表决为S.1582号法案扫清障碍。这项被称为"GENIUS法案"的立法提案，在经历月初的挫折后重获动力，拟建立全球首个国家级稳定币监管体系。值得关注的是，法案独创"双轨制"监管框架，允许传统金融机构与科技公司同台竞争稳定币发行权。
【核心条款】要求每1美元稳定币必须对应1美元高流动性资产，包括国债、央行储备等超安全资产。更具突破性的是，法案明确禁止将企业债、商业票据等风险资产纳入储备池，这比多数私营稳定币发行商现行标准更为严格。审计制度方面，设定【500亿美元】规模红线，超限企业需提交完整经审计财报。
——"这相当于给数字美元戴上了防弹衣"——区块链协会政策主管在听证会上如此评价储备规则。值得注意的是，法案同时授权监管机构可批准"其他类似政府发行资产"，为未来创新预留空间。
传统银行与科技公司将站在同一起跑线。根据草案细则，非银行机构发行稳定币只需满足：1）注册资本达标；2）通过OCC背景审查；3）建立实时监控系统。更具突破性的是，法案创设"120天沉默即同意"机制，强制监管机构在时限内完成审批。
【数据聚焦】当前美国稳定币市场总规模约【1500亿美元】，其中非银行机构发行占比超80%。分析认为，该条款直接回应了业界对监管拖延的担忧。
在金融史上首次明确数字资产持有人的优先债权地位。当发行方破产时，稳定币持有人将优先于其他债权人受偿。这一创新设计突破了传统破产法框架，被法律界视为"数字时代债权人权利的重构"。
值得警惕的是，法案同时包含"三年保护期"条款，2028年前外国稳定币进入美国市场需满足"监管对等"条件。这被解读为美国巩固其数字货币主导地位的战略举措。
法案第17条授权银行开展代币化存款业务，标志着传统金融与区块链的深度耦合。更具实验性的是，允许托管机构使用分布式账本技术，但要求必须实现"交易冻结"功能——这为执法部门保留了监管抓手。
截至发稿时，美联储尚未就法案通过后的实施细则发表评论。业内人士透露，货币监理署已组建专项工作组，预计将在法案生效前出台配套技术标准。