6月17日，美国参议院通过《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（Genius法案），标志着首个联邦稳定币监管框架迈过关键障碍。该法案若最终生效，将从支付代币淘汰、合规规则洗牌、机构资金引入三个维度重构加密货币行业格局。
Genius法案要求稳定币发行人必须持有1:1现金或国债储备，并实施年度审计。这一规定直接冲击当前占加密货币转账60%的稳定币市场。分析师指出，美元锚定的合规稳定币将挤压波动性支付代币的生存空间，后者若无法转型可能在未来五年内退出主流支付场景。
法案将推动1303亿美元稳定币存量向合规平台迁移。以太坊凭借成熟的DeFi生态暂居优势，但XRP账本内置的账户冻结、KYC等功能更贴合监管要求。行业观察人士认为，满足实时验证和反洗钱控制的公链有望获得超额收益，隐私链则面临改造压力。
2510亿美元稳定币市场与美债的强制挂钩，可能使发行方成为短期国债最大买家之一。区块链分析师指出，这种关联将带来双重效应：既提升以太坊等原生代币的机构持仓需求，也可能通过利息返还机制加速链上支付普及。但货币政策变动或将同步影响加密市场流动性。
目前法案已提交众议院审议，若夏季协商顺利，最快可在秋季成为法律。市场普遍认为，无论最终文本如何调整，美国稳定币监管框架的建立已不可逆转，加密货币行业将进入强合规时代。