本周三（5月15日）披露的监管文件显示，特朗普媒体与技术集团（TMTG）正推进一项总额达30亿美元的混合融资方案。该计划包含20亿美元普通股发行及10亿美元可转换公司债，所募资金将重点投向加密货币及相关基础设施领域。值得注意的是，这一动作恰逢比特币2025大会开幕前夕，时机选择颇具深意。
据三名参与交易磋商的投行人士透露，此次融资采用"股权+债权"双轨模式：其中20亿美元新股发行将面向传统机构投资者，而10亿美元可转换债则瞄准加密原生资本。这种结构化设计既能规避单一市场波动风险，又可打通传统金融与数字资产的转换通道。值得关注的是，债券条款特别约定允许持有人按特定条件将债权转换为TMTG生态通证。
作为该集团核心资产的Truth Social平台，最新版本已悄然集成加密货币钱包功能。内部开发文档显示，这款拥有【1800万】月活用户的社交应用，正在测试"内容挖矿"机制——用户通过发布、互动等行为可获得加密奖励。这与其2023年收购的区块链技术公司Match Systems的专利组合形成协同效应。
——分析人士指出，该战略明显效仿马斯克将X平台改造为"万能应用"的路径——但更侧重加密支付与社交裂变的结合。摩根士丹利数字资产研究主管Rebecca Wain在晨会纪要中写道："政治影响力叠加加密经济模型，可能催生新型注意力变现范式"。
本次融资方案中争议最大的当属10亿美元可转换债券的设计。美国SEC前首席会计师Lynn Turner向ChainCatcher表示，这类混合金融工具可能触及《证券法》第5章的灰色地带。特别是当转换标的涉及未注册加密资产时，发行人需额外披露【21项】风险因素，而目前公开文件仅列出9项。
截至发稿时，TMTG发言人未就监管质询作出具体回应，仅强调"所有融资行为均遵循联邦及州两级法律规定"。值得注意的是，该公司法律顾问团队新近加入了前商品期货交易委员会（CFTC）委员Brian Quintenz，此举被市场解读为加强合规布局的信号。